從供給側(cè)來看,，產(chǎn)業(yè)升級的空間巨大,。中國是一個中等發(fā)達國家,，即使現(xiàn)有的鋼鐵,、水泥,、平板玻璃,、電解鋁,、造船等產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)相對嚴重的產(chǎn)能過剩,，以及傳統(tǒng)的勞動密集型加工產(chǎn)業(yè)因工資上漲失去比較優(yōu)勢,，這些均屬中低端產(chǎn)業(yè)，中國可以向中高端產(chǎn)業(yè)升級,。此類投資機會很多,，經(jīng)濟回報率很高。

       基礎(chǔ)設(shè)施投資需求巨大,。中國過去對基礎(chǔ)設(shè)施的投資做了不少,，但主要集中在連接一個城市到另一城市的高速公路、高速鐵路,、機場,、港口等,，城市內(nèi)部的基礎(chǔ)設(shè)施，如地下鐵路,、地下管網(wǎng)等,，還嚴重不足，這方面的投資有利于減少擁堵,，改善衛(wèi)生,，社會回報和經(jīng)濟回報都很高。

       環(huán)保領(lǐng)域的投資機會多,。中國在經(jīng)濟快速發(fā)展的過程中出現(xiàn)了嚴重的環(huán)境污染,，環(huán)境保護方面的投資具有很高的社會回報。

       城鎮(zhèn)化需要大量投資,。中國現(xiàn)在城鎮(zhèn)人口約占總?cè)丝诘?6%,，發(fā)達國家城鎮(zhèn)人口一般占80%以上，隨著中國經(jīng)濟發(fā)展,，城鎮(zhèn)化將不斷推進,，需要大量的住房、城市基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)投入,。

       上述都是很好的投資機會,，經(jīng)濟和社會回報率高，在短期內(nèi)可以創(chuàng)造需求,、增加就業(yè),，建成后可以補短板，提高經(jīng)濟效率和質(zhì)量,，屬于供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性改革,，是超越凱恩斯主義的舉措。

       在經(jīng)濟下行狀況下,，國內(nèi)尚有大量好的投資機會,，這是中國作為一個發(fā)展中國家與發(fā)達國家最大的不同之處。發(fā)達國家的產(chǎn)業(yè),、技術(shù)已經(jīng)處于世界的前沿,，即使現(xiàn)在有了3D打印、電動汽車等一兩項新產(chǎn)品,、新技術(shù),，其投資不足以拉動整個經(jīng)濟走出疲軟的困境。其次,，發(fā)達國家的基礎(chǔ)設(shè)施普遍較為完善,，投資需求很小。所以,，在經(jīng)濟下行時,，判斷中國的發(fā)展前景,，不能簡單地將發(fā)達國家的經(jīng)驗作為參考。顯然,，我國發(fā)展?jié)摿ψ?、韌性強、回旋的余地大,。

       首先,，中國中央和地方兩級政府積累的負債總額占GDP的比重不到60%。大部分發(fā)展中國家和發(fā)達國家的政府負債都已超過100%,，中國運用財政政策支持基礎(chǔ)設(shè)施投資的空間比其他國家大得多?，F(xiàn)在主要問題是，地方政府通過投資平臺向銀行或影子銀行短期借債,，進行長期基礎(chǔ)設(shè)施投資，出現(xiàn)期限不配套問題,。去年以來,，財政部允許地方政府發(fā)行城建債，以置換其在銀行,、影子銀行的欠賬,，這是一個很好的措施，必要時可加大力度,，以支持基礎(chǔ)設(shè)施投資,。

       其次，中國的民間儲蓄接近GDP的50%,，是全世界最高水平的國家之一,，可以通過積極的財政政策撬動民間投資，包括以PPP的方式鼓勵民間投資于基礎(chǔ)設(shè)施,。

       第三,，投資需要以外匯從國外進口有關(guān)技術(shù)、設(shè)備和原材料,，中國則有3.3萬億美元的外匯儲備,，居世界之首。

       另外,，中國的銀行利率和準備金率高,，政府還可通過降低利率和準備金率等增加貨幣供給的政策，達到支持投資的目的,，不像歐美日等發(fā)達國家已是零利率,，甚至負利率，出現(xiàn)了流動性陷阱,。

       只要充分利用這些有利條件,，將創(chuàng)造就業(yè),，促進收入增長，消費將隨之增加,，即使出口增長疲軟,，依靠國內(nèi)的投資和消費也有條件和能力在“十三五”期間保持年均6.5%以上的中高速增長，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提供穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境,，也能在2020年實現(xiàn)黨的十八大提出的兩個“翻一番”,，完成“全面建成小康社會”的目標。這樣的中高速增長,，也意味著中國仍將是世界經(jīng)濟的引擎,，每年為全球貢獻30%以上的增長。

       (作者為全國政協(xié)常委,、國務(wù)院參事)

       (摘自2016年6月22日《人民日報》)

       來源：《紅旗文摘》雜志