互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)的發(fā)展創(chuàng)新與監(jiān)管
《黨建》
原標(biāo)題:互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)的發(fā)展創(chuàng)新與監(jiān)管
黨的十九大報(bào)告指出,,當(dāng)前我國(guó)“正處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式,、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)力的攻關(guān)期”,,互聯(lián)網(wǎng)在人類(lèi)生活中的廣泛普及,,為我國(guó)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展、實(shí)現(xiàn)動(dòng)力變革提供了條件,。近年來(lái),,互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)呈現(xiàn)出多種表現(xiàn)形式,為中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供了較大的融資便利,,促進(jìn)中小微企業(yè)的商業(yè)模式創(chuàng)新,,提高了金融資產(chǎn)配置和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率。
2014年,,中國(guó)人民銀行從業(yè)務(wù)的角度將廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融定義為既包括作為非金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事的金融業(yè)務(wù),,也包括金融機(jī)構(gòu)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展的業(yè)務(wù)。狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融僅指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開(kāi)展的,、基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的金融業(yè)務(wù),。當(dāng)前,我國(guó)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管仍顯不足,,相關(guān)法律仍有較大完善空間,。同時(shí),在市場(chǎng)上對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的理論基礎(chǔ),、創(chuàng)新發(fā)展等各方面的認(rèn)識(shí)尚存在較大差別,。互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展事關(guān)我國(guó)金融體系的穩(wěn)定,,因而有必要對(duì)其發(fā)展模式進(jìn)行清晰的認(rèn)知并合理有效監(jiān)管,。
互聯(lián)網(wǎng)金融的交易模式發(fā)展
互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)的交易模式發(fā)展中,主要有第三方支付,、眾籌等新的表現(xiàn)形式,,這些表現(xiàn)形式的一個(gè)內(nèi)在共同特征就是由交易而生并為交易服務(wù)。
第三方支付往往指的是一些有信譽(yù)保障和業(yè)務(wù)實(shí)力的機(jī)構(gòu)通過(guò)計(jì)算機(jī)、通訊技術(shù)等手段,,并輔以嚴(yán)格的網(wǎng)絡(luò)信息安全防范,,經(jīng)與銀行簽約后實(shí)現(xiàn)的用戶(hù)和商業(yè)銀行支付清算系統(tǒng)直接對(duì)接的交易模式。在實(shí)踐中第三方支付已不再局限于最初的互聯(lián)網(wǎng)支付,,日益發(fā)展成為線上線下一體的,、提供綜合服務(wù)的、應(yīng)用場(chǎng)景更為豐富的綜合支付工具,。根據(jù)第三方支付的運(yùn)營(yíng)特征及其所承擔(dān)的責(zé)任,,可以分為兩種模式,一種是不承擔(dān)擔(dān)保功能的獨(dú)立的第三方支付模式,,這種第三方支付平臺(tái)僅僅提供支付產(chǎn)品和支付系統(tǒng)及相關(guān)服務(wù),,其運(yùn)營(yíng)獨(dú)立于電子商務(wù)平臺(tái)或其他金融平臺(tái),比較典型的代表有拉卡拉,、易寶支付等,,這些機(jī)構(gòu)的特色是專(zhuān)業(yè)做支付平臺(tái),根據(jù)對(duì)所服務(wù)行業(yè)的理解,,提供專(zhuān)門(mén)口徑或是全方位的支付解決方案,,這些平臺(tái)的收入主要來(lái)源于為企業(yè)提供服務(wù)。另一種模式是依托于一些電子商務(wù)網(wǎng)站或金融交易平臺(tái)來(lái)運(yùn)營(yíng)的第三方支付模式,,比如依賴(lài)于淘寶網(wǎng)的支付寶,,或依賴(lài)于微信的財(cái)付通。在這種支付模式中,,買(mǎi)方在電子商務(wù)平臺(tái)選購(gòu)商品的同時(shí)要使用第三方支付的賬戶(hù)進(jìn)行付款,,但款項(xiàng)并不直接支付給賣(mài)家,這兩次支付的時(shí)間間隔是買(mǎi)方確認(rèn)所購(gòu)商品無(wú)異議,,或由電子商務(wù)平臺(tái)代為確認(rèn)無(wú)異議,,第三方支付平臺(tái)才向賣(mài)方轉(zhuǎn)賬,因此這類(lèi)第三方支付平臺(tái)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)中的資金占用實(shí)際上已經(jīng)形成了一定的資金池,。值得注意的是,,池中是無(wú)息的沉淀資金。這一類(lèi)平臺(tái)的收入主要來(lái)源于交易過(guò)程中的手續(xù)費(fèi),、服務(wù)費(fèi),,以及將資金池的資金通過(guò)一定渠道出借而產(chǎn)生的利息收入。
第三方支付機(jī)構(gòu)的興起給商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)了很大的壓力,,尤其是我國(guó)現(xiàn)在的第三方支付平臺(tái)已經(jīng)在技術(shù)上走向了支付流程的最前端,,其使用的介質(zhì)從臺(tái)式電腦向平板電腦和手機(jī)過(guò)渡的過(guò)程中,已經(jīng)形成了越來(lái)越獨(dú)立的支付體系,,并逐步涉足基金,、保險(xiǎn)、證券交易等方方面面的金融業(yè)務(wù),呈現(xiàn)出在支付業(yè)務(wù)上和傳統(tǒng)商業(yè)銀行分庭之勢(shì),。一些第三方支付機(jī)構(gòu)還通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)整合所積累的各種客戶(hù)資源,,將交易中碎片化的采購(gòu)、交易,、結(jié)算等各類(lèi)信息綜合起來(lái),,并設(shè)計(jì)出綜合的金融服務(wù)方案,形成了供應(yīng)鏈金融的雛形,。部分支付機(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始滲透到流通和金融領(lǐng)域,,開(kāi)始涉足信用卡業(yè)務(wù),甚至開(kāi)始變相從事消費(fèi)信貸服務(wù),。這些都對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)構(gòu)成了極大的挑戰(zhàn),。
我國(guó)對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)的監(jiān)管也日趨嚴(yán)格,從2011年5月央行首次發(fā)放第三方支付牌照至今,,共發(fā)放了8批共270張牌照,在嚴(yán)格監(jiān)管和支付機(jī)構(gòu)自身的優(yōu)勝劣汰中,,第三方支付生態(tài)體系會(huì)日益健全,。
眾籌,就是大家一起籌集的意思,。在我國(guó),,眾籌需要滿(mǎn)足的條件有,缺乏資金但有創(chuàng)造能力的發(fā)起人,,對(duì)發(fā)起人的籌資標(biāo)的感興趣且有能力提供資金的支持者,,以及在互聯(lián)網(wǎng)上為支持者和發(fā)起人提供交易的眾籌平臺(tái)。眾籌的門(mén)檻較低,,只要有新的想法和創(chuàng)造力,,眾籌者的年齡、性別,、職業(yè),、地位等均不受限。眾籌早期多為藝術(shù)家或作家為創(chuàng)作作品而進(jìn)行資金籌措的手段,,現(xiàn)在則囊括了科技,、影視、設(shè)計(jì),、漫畫(huà),、音樂(lè)、攝影,、游戲,、出版、食品等多個(gè)門(mén)類(lèi),成為初創(chuàng)期的企業(yè)為項(xiàng)目籌集早期資金的互聯(lián)網(wǎng)交易渠道,。眾籌的參與者甚廣,,既包括專(zhuān)業(yè)的投資者,也包括行業(yè)參與者甚至普通消費(fèi)者和投資者,,眾籌的標(biāo)的需要已經(jīng)達(dá)到可展示的狀態(tài)并通過(guò)平臺(tái)的審核方可實(shí)施,。在實(shí)施過(guò)程中,眾籌的標(biāo)的必須在預(yù)設(shè)的時(shí)間內(nèi)籌足或超額募集目標(biāo)金額,,如果籌資失敗,,已獲得的資金需要全額退還出資者;如果眾籌成功,,則發(fā)起人必須根據(jù)預(yù)先的承諾給支持者提供投資回報(bào)或提供相應(yīng)的產(chǎn)品或服務(wù),。
目前,我國(guó)關(guān)于眾籌的相關(guān)法律尚待完善,,雖然2014年12月18日已經(jīng)出臺(tái)了《股權(quán)眾籌融資管理辦法(試行)》(征求意見(jiàn)稿),,但仍然沒(méi)有解決有關(guān)眾籌的一些基本爭(zhēng)論。在現(xiàn)實(shí)情況下,,眾籌的金額一般都較小,,且受到籌資范圍的限制,發(fā)展較為緩慢,。
互聯(lián)網(wǎng)金融的交互模式發(fā)展
互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)的交互模式發(fā)展中,,主要有搜索引擎、社交網(wǎng)絡(luò),、虛擬現(xiàn)實(shí)等表現(xiàn)形式,,其共同特點(diǎn)就是參與者各方都或多或少通過(guò)各種途徑發(fā)生著互動(dòng)。
搜索引擎是根據(jù)一定的指令,,在互聯(lián)網(wǎng)上通過(guò)特定的程序搜集信息,,并將這些信息歸類(lèi)、整理后供用戶(hù)檢索,。搜索引擎包括目錄索引,、全文索引、門(mén)戶(hù)搜索引擎,、集合式搜索引擎,、元搜索引擎、垂直搜索引擎,、免費(fèi)鏈接列表等多個(gè)類(lèi)別,。搜索引擎最初的作用是為用戶(hù)提供搜索信息,而后競(jìng)價(jià)排名等搜索引擎日益成為主流商業(yè)模式,。一方面搜索引擎能給各行各業(yè)進(jìn)行競(jìng)價(jià)排名并收取費(fèi)用,,另一方面做廣告收取費(fèi)用,,這種廣告是根據(jù)點(diǎn)擊率來(lái)確定廣告費(fèi)的。搜索引擎可以統(tǒng)計(jì)出對(duì)某關(guān)鍵詞的搜索數(shù)量,、區(qū)域分布等數(shù)據(jù),,并根據(jù)這些數(shù)據(jù)進(jìn)行相應(yīng)的商業(yè)推送,進(jìn)而在商業(yè)交易中以自帶的第三方支付工具進(jìn)行支付,,并提供多種金融服務(wù),,由此形成了一個(gè)集各類(lèi)客戶(hù)為一體的綜合金融服務(wù)的交互式平臺(tái)。
社交網(wǎng)絡(luò)即通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)形成的社交渠道,,這包括軟件,、服務(wù)、硬件等各方面的應(yīng)用,。與以往任何一種互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用不同的是,,社交網(wǎng)絡(luò)迅速擴(kuò)張并進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域。以微信為例,,2018年3月5日,,全國(guó)人大代表、騰訊公司董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官馬化騰在采訪中表示,,微信和WeChat的合并月活躍賬戶(hù)數(shù)超過(guò)10億,,微信已成為中國(guó)第一個(gè)月活用戶(hù)超10億的產(chǎn)品。悄然發(fā)生變化的是,,這些社交網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行的互聯(lián)網(wǎng)金融交易規(guī)模日趨擴(kuò)大,,并呈現(xiàn)出對(duì)金融產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋的趨勢(shì),。
虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)是以互聯(lián)網(wǎng)集合計(jì)算機(jī)仿真系統(tǒng)來(lái)生成模擬環(huán)境并體驗(yàn)虛擬世界的多元信息融合的交互模式,,這種模式中人們易于沉浸于實(shí)體行為和三維動(dòng)態(tài)視景中。目前虛擬現(xiàn)實(shí)是互聯(lián)網(wǎng)交互模式的高端形態(tài),,將把環(huán)境,、傳感、技能等各個(gè)方面納入互聯(lián)網(wǎng),,生成視覺(jué),、聽(tīng)覺(jué)、力覺(jué),、味覺(jué),、觸覺(jué)等各種交互式感知,這種技術(shù)有可能廣泛應(yīng)用于制造業(yè),、服務(wù)業(yè),,在給用戶(hù)提供產(chǎn)品和服務(wù)的過(guò)程中實(shí)現(xiàn)輕松自然的付費(fèi),并可以給客戶(hù)提供更深度的服務(wù),,不僅僅是理財(cái)和交易,,甚至包括財(cái)富的創(chuàng)造乃至于盈利模式的設(shè)計(jì),。
互聯(lián)網(wǎng)金融的綜合數(shù)據(jù)服務(wù)模式發(fā)展
綜合數(shù)據(jù)服務(wù)模式在我國(guó)的發(fā)展中包含了大數(shù)據(jù)和云計(jì)算、互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)等多種表現(xiàn)形式,,其核心體現(xiàn)是給用戶(hù)提供更加深入,、全面的金融服務(wù)。
大數(shù)據(jù)管理和云計(jì)算往往是同時(shí)存在的,,大數(shù)據(jù)金融是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)信息搜集和云計(jì)算的基礎(chǔ)統(tǒng)計(jì)分析,,挖掘客戶(hù)的消費(fèi)習(xí)慣、交易信息和潛在需求,,進(jìn)而給客戶(hù)提供全方位服務(wù)的集電子商務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)金融為一體的系統(tǒng)性工程,。大數(shù)據(jù)金融和傳統(tǒng)金融的最大區(qū)別,在于大數(shù)據(jù)金融能提供精準(zhǔn)的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)和全面而又高效的風(fēng)控措施,,其能夠從非結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)中迅速抓取,、統(tǒng)計(jì)、分析信息并得出結(jié)論,,做出決策,,相當(dāng)于在提供產(chǎn)品和服務(wù)的同時(shí)已經(jīng)為用戶(hù)提供了全面的預(yù)算、交易,、理財(cái)服務(wù),。大數(shù)據(jù)金融對(duì)于傳統(tǒng)行業(yè)的變革和推動(dòng)作用尤為明顯,通過(guò)大數(shù)據(jù)和云計(jì)算對(duì)用戶(hù)數(shù)據(jù)的深入挖掘和高效運(yùn)作,,可以顯著降低這些行業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本,,并有助于其全面地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和精準(zhǔn)地提供服務(wù)。
互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)指的是以互聯(lián)網(wǎng)為媒介進(jìn)行金融產(chǎn)品提供和管理的綜合服務(wù)平臺(tái),。與其他門(mén)戶(hù)一致的是,,互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)可以給用戶(hù)提供綜合的搜索+比價(jià)服務(wù),有利于客戶(hù)進(jìn)行更有效率的選擇,,為客戶(hù)提供更質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的服務(wù),;另一方面,互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)有助于在客戶(hù)挑選服務(wù)的同時(shí)進(jìn)行反向管理,,幫助金融機(jī)構(gòu)快速,、穩(wěn)妥地進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整,改變產(chǎn)品,、改善服務(wù),、實(shí)施有效多元化的綜合服務(wù)?;ヂ?lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)既是個(gè)入口,,能夠?yàn)橛脩?hù)提供全方位的服務(wù);又是個(gè)出口,,可以為用戶(hù)進(jìn)行信息反饋和咨詢(xún),,幫助用戶(hù)量身定做,,有助于將用戶(hù)的需求和金融創(chuàng)新深度融合。
對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)施服務(wù)性監(jiān)管
互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)的創(chuàng)新發(fā)展起源于民營(yíng)企業(yè),,并反哺于民營(yíng)企業(yè),。習(xí)近平總書(shū)記于今年9月在東北三省考察期間,重申“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”的大政方針,,進(jìn)一步闡明了公有制經(jīng)濟(jì)和非公有制經(jīng)濟(jì)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的地位和作用,,表明了我們黨的一貫立場(chǎng),為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)健康發(fā)展指明了方向,。
互聯(lián)網(wǎng)金融不僅推動(dòng)了我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的商業(yè)模式創(chuàng)新,,給社會(huì)進(jìn)步注入了新鮮的活力,也有助于實(shí)現(xiàn)習(xí)近平總書(shū)記在黨的十九大報(bào)告中提到的“互聯(lián)網(wǎng),、大數(shù)據(jù),、人工智能和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合”。但由于發(fā)展初期的制度空白,,一些風(fēng)險(xiǎn)也在醞釀與積累,。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管措施和制度建設(shè)亟待完善,如何以改革的積極態(tài)度和無(wú)縫對(duì)接的監(jiān)管體系相銜接,,促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)健發(fā)展是下一步互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的要點(diǎn),。在監(jiān)管中,應(yīng)當(dāng)牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線,,從以下三個(gè)方面入手,,實(shí)施互聯(lián)網(wǎng)金融的綜合監(jiān)管。
實(shí)施金融綜合監(jiān)管,,降低金融行業(yè)門(mén)檻,。由于我國(guó)金融行業(yè)的門(mén)檻仍然較高,傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)推行改革的積極性較低,,特別是對(duì)小微,、三農(nóng)等領(lǐng)域的金融支持方面,,由于風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高,,利潤(rùn)相對(duì)較低,金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有動(dòng)力滿(mǎn)足這些領(lǐng)域的有效融資需求,。而互聯(lián)網(wǎng)金融開(kāi)放,、無(wú)邊界的特點(diǎn)又易于資金的流動(dòng),一旦監(jiān)管不嚴(yán),,就有可能引致金融違法行為的發(fā)生,。因此,監(jiān)管的首要環(huán)節(jié)應(yīng)該是積極實(shí)施綜合監(jiān)管的方案,,打破金融機(jī)構(gòu)固化現(xiàn)狀,,充分發(fā)揮市場(chǎng)的力量來(lái)優(yōu)化交易和服務(wù)方式,。
以大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等方式完善征信體系建設(shè)。我國(guó)征信體系建設(shè)不健全,,導(dǎo)致了金融違法違規(guī)行為易于逃避監(jiān)管,,而社會(huì)責(zé)任和信任度的缺乏,又不利于市場(chǎng)化改革的推進(jìn),。如果能充分運(yùn)用大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),,將各行業(yè)、單位,、個(gè)人的數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合,、全面的統(tǒng)計(jì),再以云計(jì)算的方法把這些碎片化的信息整理,、歸集,,并得出高精度的征信數(shù)據(jù),這些數(shù)據(jù)一方面可供金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效客戶(hù)選擇和風(fēng)險(xiǎn)甄別,,也有利于監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行全面,、高效的監(jiān)管。
加快互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈的創(chuàng)新,。如果說(shuō)金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)創(chuàng)新給客戶(hù)帶來(lái)了更多的交易體驗(yàn)和方便,,那么電子商務(wù)中廣泛地引入互聯(lián)網(wǎng)金融則造成了產(chǎn)業(yè)更迭,以及人們生活模式的重大變革,。而隨著大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來(lái),,企業(yè)的供應(yīng)鏈系統(tǒng)與物流監(jiān)管、銀行等系統(tǒng)的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)交互,、流程銜接更為緊密,,互聯(lián)網(wǎng)金融不斷進(jìn)行著產(chǎn)業(yè)交易模式的創(chuàng)新,并且深刻地改變著人們的生活,。良好的產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)自然就是有效的監(jiān)管系統(tǒng),,讓非法交易和非法服務(wù)沒(méi)有生存空間。
創(chuàng)新和監(jiān)管對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)健發(fā)展是一個(gè)問(wèn)題的兩個(gè)方面,,既不能因?yàn)閯?chuàng)新而觸碰法律法規(guī),,也不應(yīng)由于監(jiān)管而限制了行業(yè)的良性生長(zhǎng),在這兩方面中尋找平衡,,是行業(yè)健康發(fā)展和高效監(jiān)管的核心,。
[參考文獻(xiàn)]
[1]辜勝阻、曹冬梅,、李睿.讓“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃引領(lǐng)新一輪創(chuàng)業(yè)浪潮[J].科學(xué)學(xué)研究,,2016(2).
[2]李全.中國(guó)小微金融[M].北京:經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社,2013.
(作者簡(jiǎn)介:李全,,南開(kāi)大學(xué)金融學(xué)院教授,、中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院特聘教授,、博士生導(dǎo)師;陳揚(yáng),,南開(kāi)大學(xué)金融學(xué)院研究生,;孫葳,中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院研究生)
黨的十九大報(bào)告指出,,當(dāng)前我國(guó)“正處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式,、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)力的攻關(guān)期”,,互聯(lián)網(wǎng)在人類(lèi)生活中的廣泛普及,,為我國(guó)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展、實(shí)現(xiàn)動(dòng)力變革提供了條件,。近年來(lái),,互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)呈現(xiàn)出多種表現(xiàn)形式,為中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供了較大的融資便利,,促進(jìn)中小微企業(yè)的商業(yè)模式創(chuàng)新,,提高了金融資產(chǎn)配置和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率。
2014年,,中國(guó)人民銀行從業(yè)務(wù)的角度將廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融定義為既包括作為非金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事的金融業(yè)務(wù),,也包括金融機(jī)構(gòu)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展的業(yè)務(wù)。狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融僅指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開(kāi)展的,、基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的金融業(yè)務(wù),。當(dāng)前,我國(guó)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管仍顯不足,,相關(guān)法律仍有較大完善空間,。同時(shí),在市場(chǎng)上對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的理論基礎(chǔ),、創(chuàng)新發(fā)展等各方面的認(rèn)識(shí)尚存在較大差別,。互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展事關(guān)我國(guó)金融體系的穩(wěn)定,,因而有必要對(duì)其發(fā)展模式進(jìn)行清晰的認(rèn)知并合理有效監(jiān)管,。
互聯(lián)網(wǎng)金融的交易模式發(fā)展
互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)的交易模式發(fā)展中,主要有第三方支付,、眾籌等新的表現(xiàn)形式,,這些表現(xiàn)形式的一個(gè)內(nèi)在共同特征就是由交易而生并為交易服務(wù)。
第三方支付往往指的是一些有信譽(yù)保障和業(yè)務(wù)實(shí)力的機(jī)構(gòu)通過(guò)計(jì)算機(jī)、通訊技術(shù)等手段,,并輔以嚴(yán)格的網(wǎng)絡(luò)信息安全防范,,經(jīng)與銀行簽約后實(shí)現(xiàn)的用戶(hù)和商業(yè)銀行支付清算系統(tǒng)直接對(duì)接的交易模式。在實(shí)踐中第三方支付已不再局限于最初的互聯(lián)網(wǎng)支付,,日益發(fā)展成為線上線下一體的,、提供綜合服務(wù)的、應(yīng)用場(chǎng)景更為豐富的綜合支付工具,。根據(jù)第三方支付的運(yùn)營(yíng)特征及其所承擔(dān)的責(zé)任,,可以分為兩種模式,一種是不承擔(dān)擔(dān)保功能的獨(dú)立的第三方支付模式,,這種第三方支付平臺(tái)僅僅提供支付產(chǎn)品和支付系統(tǒng)及相關(guān)服務(wù),,其運(yùn)營(yíng)獨(dú)立于電子商務(wù)平臺(tái)或其他金融平臺(tái),比較典型的代表有拉卡拉,、易寶支付等,,這些機(jī)構(gòu)的特色是專(zhuān)業(yè)做支付平臺(tái),根據(jù)對(duì)所服務(wù)行業(yè)的理解,,提供專(zhuān)門(mén)口徑或是全方位的支付解決方案,,這些平臺(tái)的收入主要來(lái)源于為企業(yè)提供服務(wù)。另一種模式是依托于一些電子商務(wù)網(wǎng)站或金融交易平臺(tái)來(lái)運(yùn)營(yíng)的第三方支付模式,,比如依賴(lài)于淘寶網(wǎng)的支付寶,,或依賴(lài)于微信的財(cái)付通。在這種支付模式中,,買(mǎi)方在電子商務(wù)平臺(tái)選購(gòu)商品的同時(shí)要使用第三方支付的賬戶(hù)進(jìn)行付款,,但款項(xiàng)并不直接支付給賣(mài)家,這兩次支付的時(shí)間間隔是買(mǎi)方確認(rèn)所購(gòu)商品無(wú)異議,,或由電子商務(wù)平臺(tái)代為確認(rèn)無(wú)異議,,第三方支付平臺(tái)才向賣(mài)方轉(zhuǎn)賬,因此這類(lèi)第三方支付平臺(tái)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)中的資金占用實(shí)際上已經(jīng)形成了一定的資金池,。值得注意的是,,池中是無(wú)息的沉淀資金。這一類(lèi)平臺(tái)的收入主要來(lái)源于交易過(guò)程中的手續(xù)費(fèi),、服務(wù)費(fèi),,以及將資金池的資金通過(guò)一定渠道出借而產(chǎn)生的利息收入。
第三方支付機(jī)構(gòu)的興起給商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)了很大的壓力,,尤其是我國(guó)現(xiàn)在的第三方支付平臺(tái)已經(jīng)在技術(shù)上走向了支付流程的最前端,,其使用的介質(zhì)從臺(tái)式電腦向平板電腦和手機(jī)過(guò)渡的過(guò)程中,已經(jīng)形成了越來(lái)越獨(dú)立的支付體系,,并逐步涉足基金,、保險(xiǎn)、證券交易等方方面面的金融業(yè)務(wù),呈現(xiàn)出在支付業(yè)務(wù)上和傳統(tǒng)商業(yè)銀行分庭之勢(shì),。一些第三方支付機(jī)構(gòu)還通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)整合所積累的各種客戶(hù)資源,,將交易中碎片化的采購(gòu)、交易,、結(jié)算等各類(lèi)信息綜合起來(lái),,并設(shè)計(jì)出綜合的金融服務(wù)方案,形成了供應(yīng)鏈金融的雛形,。部分支付機(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始滲透到流通和金融領(lǐng)域,,開(kāi)始涉足信用卡業(yè)務(wù),甚至開(kāi)始變相從事消費(fèi)信貸服務(wù),。這些都對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)構(gòu)成了極大的挑戰(zhàn),。
我國(guó)對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)的監(jiān)管也日趨嚴(yán)格,從2011年5月央行首次發(fā)放第三方支付牌照至今,,共發(fā)放了8批共270張牌照,在嚴(yán)格監(jiān)管和支付機(jī)構(gòu)自身的優(yōu)勝劣汰中,,第三方支付生態(tài)體系會(huì)日益健全,。
眾籌,就是大家一起籌集的意思,。在我國(guó),,眾籌需要滿(mǎn)足的條件有,缺乏資金但有創(chuàng)造能力的發(fā)起人,,對(duì)發(fā)起人的籌資標(biāo)的感興趣且有能力提供資金的支持者,,以及在互聯(lián)網(wǎng)上為支持者和發(fā)起人提供交易的眾籌平臺(tái)。眾籌的門(mén)檻較低,,只要有新的想法和創(chuàng)造力,,眾籌者的年齡、性別,、職業(yè),、地位等均不受限。眾籌早期多為藝術(shù)家或作家為創(chuàng)作作品而進(jìn)行資金籌措的手段,,現(xiàn)在則囊括了科技,、影視、設(shè)計(jì),、漫畫(huà),、音樂(lè)、攝影,、游戲,、出版、食品等多個(gè)門(mén)類(lèi),成為初創(chuàng)期的企業(yè)為項(xiàng)目籌集早期資金的互聯(lián)網(wǎng)交易渠道,。眾籌的參與者甚廣,,既包括專(zhuān)業(yè)的投資者,也包括行業(yè)參與者甚至普通消費(fèi)者和投資者,,眾籌的標(biāo)的需要已經(jīng)達(dá)到可展示的狀態(tài)并通過(guò)平臺(tái)的審核方可實(shí)施,。在實(shí)施過(guò)程中,眾籌的標(biāo)的必須在預(yù)設(shè)的時(shí)間內(nèi)籌足或超額募集目標(biāo)金額,,如果籌資失敗,,已獲得的資金需要全額退還出資者;如果眾籌成功,,則發(fā)起人必須根據(jù)預(yù)先的承諾給支持者提供投資回報(bào)或提供相應(yīng)的產(chǎn)品或服務(wù),。
目前,我國(guó)關(guān)于眾籌的相關(guān)法律尚待完善,,雖然2014年12月18日已經(jīng)出臺(tái)了《股權(quán)眾籌融資管理辦法(試行)》(征求意見(jiàn)稿),,但仍然沒(méi)有解決有關(guān)眾籌的一些基本爭(zhēng)論。在現(xiàn)實(shí)情況下,,眾籌的金額一般都較小,,且受到籌資范圍的限制,發(fā)展較為緩慢,。
互聯(lián)網(wǎng)金融的交互模式發(fā)展
互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)的交互模式發(fā)展中,,主要有搜索引擎、社交網(wǎng)絡(luò),、虛擬現(xiàn)實(shí)等表現(xiàn)形式,,其共同特點(diǎn)就是參與者各方都或多或少通過(guò)各種途徑發(fā)生著互動(dòng)。
搜索引擎是根據(jù)一定的指令,,在互聯(lián)網(wǎng)上通過(guò)特定的程序搜集信息,,并將這些信息歸類(lèi)、整理后供用戶(hù)檢索,。搜索引擎包括目錄索引,、全文索引、門(mén)戶(hù)搜索引擎,、集合式搜索引擎,、元搜索引擎、垂直搜索引擎,、免費(fèi)鏈接列表等多個(gè)類(lèi)別,。搜索引擎最初的作用是為用戶(hù)提供搜索信息,而后競(jìng)價(jià)排名等搜索引擎日益成為主流商業(yè)模式,。一方面搜索引擎能給各行各業(yè)進(jìn)行競(jìng)價(jià)排名并收取費(fèi)用,,另一方面做廣告收取費(fèi)用,,這種廣告是根據(jù)點(diǎn)擊率來(lái)確定廣告費(fèi)的。搜索引擎可以統(tǒng)計(jì)出對(duì)某關(guān)鍵詞的搜索數(shù)量,、區(qū)域分布等數(shù)據(jù),,并根據(jù)這些數(shù)據(jù)進(jìn)行相應(yīng)的商業(yè)推送,進(jìn)而在商業(yè)交易中以自帶的第三方支付工具進(jìn)行支付,,并提供多種金融服務(wù),,由此形成了一個(gè)集各類(lèi)客戶(hù)為一體的綜合金融服務(wù)的交互式平臺(tái)。
社交網(wǎng)絡(luò)即通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)形成的社交渠道,,這包括軟件,、服務(wù)、硬件等各方面的應(yīng)用,。與以往任何一種互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用不同的是,,社交網(wǎng)絡(luò)迅速擴(kuò)張并進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域。以微信為例,,2018年3月5日,,全國(guó)人大代表、騰訊公司董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官馬化騰在采訪中表示,,微信和WeChat的合并月活躍賬戶(hù)數(shù)超過(guò)10億,,微信已成為中國(guó)第一個(gè)月活用戶(hù)超10億的產(chǎn)品。悄然發(fā)生變化的是,,這些社交網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行的互聯(lián)網(wǎng)金融交易規(guī)模日趨擴(kuò)大,,并呈現(xiàn)出對(duì)金融產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋的趨勢(shì),。
虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)是以互聯(lián)網(wǎng)集合計(jì)算機(jī)仿真系統(tǒng)來(lái)生成模擬環(huán)境并體驗(yàn)虛擬世界的多元信息融合的交互模式,,這種模式中人們易于沉浸于實(shí)體行為和三維動(dòng)態(tài)視景中。目前虛擬現(xiàn)實(shí)是互聯(lián)網(wǎng)交互模式的高端形態(tài),,將把環(huán)境,、傳感、技能等各個(gè)方面納入互聯(lián)網(wǎng),,生成視覺(jué),、聽(tīng)覺(jué)、力覺(jué),、味覺(jué),、觸覺(jué)等各種交互式感知,這種技術(shù)有可能廣泛應(yīng)用于制造業(yè),、服務(wù)業(yè),,在給用戶(hù)提供產(chǎn)品和服務(wù)的過(guò)程中實(shí)現(xiàn)輕松自然的付費(fèi),并可以給客戶(hù)提供更深度的服務(wù),,不僅僅是理財(cái)和交易,,甚至包括財(cái)富的創(chuàng)造乃至于盈利模式的設(shè)計(jì),。
互聯(lián)網(wǎng)金融的綜合數(shù)據(jù)服務(wù)模式發(fā)展
綜合數(shù)據(jù)服務(wù)模式在我國(guó)的發(fā)展中包含了大數(shù)據(jù)和云計(jì)算、互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)等多種表現(xiàn)形式,,其核心體現(xiàn)是給用戶(hù)提供更加深入,、全面的金融服務(wù)。
大數(shù)據(jù)管理和云計(jì)算往往是同時(shí)存在的,,大數(shù)據(jù)金融是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)信息搜集和云計(jì)算的基礎(chǔ)統(tǒng)計(jì)分析,,挖掘客戶(hù)的消費(fèi)習(xí)慣、交易信息和潛在需求,,進(jìn)而給客戶(hù)提供全方位服務(wù)的集電子商務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)金融為一體的系統(tǒng)性工程,。大數(shù)據(jù)金融和傳統(tǒng)金融的最大區(qū)別,在于大數(shù)據(jù)金融能提供精準(zhǔn)的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)和全面而又高效的風(fēng)控措施,,其能夠從非結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)中迅速抓取,、統(tǒng)計(jì)、分析信息并得出結(jié)論,,做出決策,,相當(dāng)于在提供產(chǎn)品和服務(wù)的同時(shí)已經(jīng)為用戶(hù)提供了全面的預(yù)算、交易,、理財(cái)服務(wù),。大數(shù)據(jù)金融對(duì)于傳統(tǒng)行業(yè)的變革和推動(dòng)作用尤為明顯,通過(guò)大數(shù)據(jù)和云計(jì)算對(duì)用戶(hù)數(shù)據(jù)的深入挖掘和高效運(yùn)作,,可以顯著降低這些行業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本,,并有助于其全面地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和精準(zhǔn)地提供服務(wù)。
互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)指的是以互聯(lián)網(wǎng)為媒介進(jìn)行金融產(chǎn)品提供和管理的綜合服務(wù)平臺(tái),。與其他門(mén)戶(hù)一致的是,,互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)可以給用戶(hù)提供綜合的搜索+比價(jià)服務(wù),有利于客戶(hù)進(jìn)行更有效率的選擇,,為客戶(hù)提供更質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的服務(wù),;另一方面,互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)有助于在客戶(hù)挑選服務(wù)的同時(shí)進(jìn)行反向管理,,幫助金融機(jī)構(gòu)快速,、穩(wěn)妥地進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整,改變產(chǎn)品,、改善服務(wù),、實(shí)施有效多元化的綜合服務(wù)?;ヂ?lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)既是個(gè)入口,,能夠?yàn)橛脩?hù)提供全方位的服務(wù);又是個(gè)出口,,可以為用戶(hù)進(jìn)行信息反饋和咨詢(xún),,幫助用戶(hù)量身定做,,有助于將用戶(hù)的需求和金融創(chuàng)新深度融合。
對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)施服務(wù)性監(jiān)管
互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)的創(chuàng)新發(fā)展起源于民營(yíng)企業(yè),,并反哺于民營(yíng)企業(yè),。習(xí)近平總書(shū)記于今年9月在東北三省考察期間,重申“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”的大政方針,,進(jìn)一步闡明了公有制經(jīng)濟(jì)和非公有制經(jīng)濟(jì)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的地位和作用,,表明了我們黨的一貫立場(chǎng),為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)健康發(fā)展指明了方向,。
互聯(lián)網(wǎng)金融不僅推動(dòng)了我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的商業(yè)模式創(chuàng)新,,給社會(huì)進(jìn)步注入了新鮮的活力,也有助于實(shí)現(xiàn)習(xí)近平總書(shū)記在黨的十九大報(bào)告中提到的“互聯(lián)網(wǎng),、大數(shù)據(jù),、人工智能和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合”。但由于發(fā)展初期的制度空白,,一些風(fēng)險(xiǎn)也在醞釀與積累,。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管措施和制度建設(shè)亟待完善,如何以改革的積極態(tài)度和無(wú)縫對(duì)接的監(jiān)管體系相銜接,,促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)健發(fā)展是下一步互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的要點(diǎn),。在監(jiān)管中,應(yīng)當(dāng)牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線,,從以下三個(gè)方面入手,,實(shí)施互聯(lián)網(wǎng)金融的綜合監(jiān)管。
實(shí)施金融綜合監(jiān)管,,降低金融行業(yè)門(mén)檻,。由于我國(guó)金融行業(yè)的門(mén)檻仍然較高,傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)推行改革的積極性較低,,特別是對(duì)小微,、三農(nóng)等領(lǐng)域的金融支持方面,,由于風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高,,利潤(rùn)相對(duì)較低,金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有動(dòng)力滿(mǎn)足這些領(lǐng)域的有效融資需求,。而互聯(lián)網(wǎng)金融開(kāi)放,、無(wú)邊界的特點(diǎn)又易于資金的流動(dòng),一旦監(jiān)管不嚴(yán),,就有可能引致金融違法行為的發(fā)生,。因此,監(jiān)管的首要環(huán)節(jié)應(yīng)該是積極實(shí)施綜合監(jiān)管的方案,,打破金融機(jī)構(gòu)固化現(xiàn)狀,,充分發(fā)揮市場(chǎng)的力量來(lái)優(yōu)化交易和服務(wù)方式,。
以大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等方式完善征信體系建設(shè)。我國(guó)征信體系建設(shè)不健全,,導(dǎo)致了金融違法違規(guī)行為易于逃避監(jiān)管,,而社會(huì)責(zé)任和信任度的缺乏,又不利于市場(chǎng)化改革的推進(jìn),。如果能充分運(yùn)用大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),,將各行業(yè)、單位,、個(gè)人的數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合,、全面的統(tǒng)計(jì),再以云計(jì)算的方法把這些碎片化的信息整理,、歸集,,并得出高精度的征信數(shù)據(jù),這些數(shù)據(jù)一方面可供金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效客戶(hù)選擇和風(fēng)險(xiǎn)甄別,,也有利于監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行全面,、高效的監(jiān)管。
加快互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈的創(chuàng)新,。如果說(shuō)金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)創(chuàng)新給客戶(hù)帶來(lái)了更多的交易體驗(yàn)和方便,,那么電子商務(wù)中廣泛地引入互聯(lián)網(wǎng)金融則造成了產(chǎn)業(yè)更迭,以及人們生活模式的重大變革,。而隨著大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來(lái),,企業(yè)的供應(yīng)鏈系統(tǒng)與物流監(jiān)管、銀行等系統(tǒng)的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)交互,、流程銜接更為緊密,,互聯(lián)網(wǎng)金融不斷進(jìn)行著產(chǎn)業(yè)交易模式的創(chuàng)新,并且深刻地改變著人們的生活,。良好的產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)自然就是有效的監(jiān)管系統(tǒng),,讓非法交易和非法服務(wù)沒(méi)有生存空間。
創(chuàng)新和監(jiān)管對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)健發(fā)展是一個(gè)問(wèn)題的兩個(gè)方面,,既不能因?yàn)閯?chuàng)新而觸碰法律法規(guī),,也不應(yīng)由于監(jiān)管而限制了行業(yè)的良性生長(zhǎng),在這兩方面中尋找平衡,,是行業(yè)健康發(fā)展和高效監(jiān)管的核心,。
[參考文獻(xiàn)]
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(作者簡(jiǎn)介:李全,,南開(kāi)大學(xué)金融學(xué)院教授,、中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院特聘教授,、博士生導(dǎo)師;陳揚(yáng),,南開(kāi)大學(xué)金融學(xué)院研究生,;孫葳,中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院研究生)
責(zé)任人編輯:萬(wàn)鵬,、謝磊
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